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每经记者｜杨建 每经编辑｜彭水萍
2025年以来，A股市场先抑后扬，市场风险偏好有所提升。
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《每日经济新闻》记者注意到，随着险资设立私募入市等利好发布，高毅、景林、高瓴等顶级私募机构看好市场积极加仓中国资产。与此同时，私募大佬但斌因投资英伟达等美股公司，上半年上演了V型反转的走势，旗下产品净值强劲反弹；不过，另一位私募大佬林园旗下部分产品却依旧在谷底挣扎。
一季度加仓中概股
5月上旬美国证监会公布的海外机构美股持仓数据显示，高毅、景林、高瓴三大私募在一季度均以实际行动看好中国资产，整体加仓中概股，减仓美股科技股等。
例如，高毅海外基金持有22只美股，持股市值达到7.65亿美元。具体操作方面，高毅海外基金一季度新进和增持了6只中概股，其中加仓华住集团131.91万股，最新持股数量为541万股，还大举增持159万股Boss直聘股票，使其跃升至第五大持仓。此外，高毅海外基金一季度大幅减仓谷歌、META、微软等美股科技股，至此其重仓股多为中概股，且加仓动作明显，凸显对中国资产的信心。其中拼多多获增持幅度最大，一季度大幅增持383.23万股，持股数量环比增长140.36%，持有市值高达7.77 亿美元，该公司一季度涨幅为22.02%。
景林海外基金在去年四季度已加码多只中概股，今年一季度再次加码中概股，前十大持仓中有8只为中概股。近日，景林资产总经理高云程公开表示，上半年全球市场波动剧烈，但多个稳定趋势仍在持续强化。国际资本重新回到中国香港这个国际金融中心和投资中国的桥头堡，叠加大量南下资金涌入，港股市场已经进入活跃和繁荣的时代。
景林资产重点看好并布局“五类生意”：一是大众娱乐社交平台，这些企业正在朝人工智能助手快速迭代；二是具备较强定价权的先进芯片制造商；三是稀缺的金铜资源企业；四是拥有较强的AI模型和公有云业务的公司；五是运动、户外生活方式的品牌集团。
英伟达股价表现强劲
今年美股市场表现跌宕起伏，其中英伟达的市场表现与私募大佬但斌息息相关。英伟达股价曾因中美贸易摩擦大跌，导致重仓其中的但斌旗下产品净值出现大幅回撤。在今年一季度英伟达出现较大幅度调整时，但斌逆势加仓英伟达。据当时但斌介绍，曾在2月底卖出了70%持仓并清仓杠杆ETF（交易型开放式指数基金），仅保留现金和六大科技股各5%仓位。不过，后面因为“怕错失AI时代”，又重新追高买入，追高后短时间内出现亏损，但坚持到现在已带来不错回报。
自4月7日以来，美股纳斯达克指数出现强劲反弹，英伟达股价更是表现强劲，其间反弹幅度超60%。6月25日，英伟达股价涨超4%，随后在6月27日盘中突破158.71美元的历史高点。英伟达的新高，让重仓英伟达的私募大佬但斌旗下产品也出现了强劲反弹。私募排排网数据显示，但斌管理的代表产品“东方港湾马拉松一号”截至6月27日的单位净值为4.427元，2025年以来小幅亏损1.03%，成立以来的收益为342.7%。从净值曲线来看，上半年可谓V型反转。
美国证监会（SEC）提供的文件显示，但斌海外基金Oriental Harbor Investment Fund 今年一季度末共重仓10只美股标的，持股市值合计8.68亿美元。其中英伟达仍为但斌美股持仓的第一大重仓股，持股市值接近1.5亿美元。
值得注意的是，另一位私募大佬林园旗下部分产品的业绩依旧在谷底。私募排排网数据显示，林园投资旗下有净值更新的产品中，有5只产品自成立以来呈现亏损状态。例如，成立于2020年7月24日的“林园投资130号”截至今年6月30日的单位净值为0.7978元，今年以来亏损5.18%，成立以来亏损20.22%；“林园投资173号”截至6月30日的单位净值为0.7373元，今年以来亏损6.62%，产品成立以来亏损26.27%。
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