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政策面，“反内卷”政策出台推动光伏供给侧结构改革。东兴证券表示，政策密集释放反内卷信号，光伏供给侧改革有望提速。此外，今年以来高频次的政策发声，将反内卷提升至战略高度，表明了政府对于治理反内卷问题的决心，未来随着自上而下推动，光伏行业供给侧改革有望提速。
工信部近期修订《光伏制造行业规范条件》，明确引导企业减少低水平扩产，提高新建项目资本金比例至30%，并强化技术指标要求。《光伏制造行业规范条件》出台将加速落后产能退出，推动行业集中度提升，龙头企业有望受益于市场份额重构。
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近期多晶硅现货价格出现明显回升，头部企业致密料报价上调至 37 元 / 千克，期货主力合约连续涨停，市场预期价格将进一步回升至 39-40 元 / 千克。硅片环节同步跟进，多家企业上调报价，涨幅达8%-11.7%，成本传导效应逐步显现，产业链利润预期改善。政策减产落地及价格反弹支撑Q3盈利修复，板块或延续震荡上行。
光伏ETF（159864）追踪中证光伏产业指数，指数覆盖硅料、硅片、电池片、组件、逆变器、设备等全产业链龙头公司，近一年来涨超13%。成分股协鑫集成、弘元绿能今日均涨停。同时，该指数经历前期波动，估值处于低位，叠加政策强干预推动供给侧改革与硅料价格触底反弹，迎来行业盈利修复拐点，感兴趣的投资者可通过光伏ETF（159864）一键布局。
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