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在经历了今年上半年的短暂低迷后，宜安科技(300328.SZ)第三季度展现出强劲的复苏势头。根据披露的2025年三季报，宜安科技Q3营收重回增长轨道，归母净利润大增10957.08%，扣非后净利润则三位数高增，同环比双双扭亏。
证券之星注意到，成本端“降本增效”与盈利能力指标优化成为Q3业绩大幅改善的关键驱动力，公司Q3毛利率、净利率同环比显著提升。与此同时，宜安科技深耕非晶合金的技术优势持续兑现，推动合同负债较去年末增长近70%，更前瞻布局机器人赛道。叠加可降解镁骨钉上市进入冲刺阶段等业务突破，宜安科技二级市场热度攀升，年初至今股价翻倍，展现出业务潜力与市场信心的同频共振。
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降本提利显效，Q3业绩强势反弹
资料显示，宜安科技是一家专业从事新材料研发、设计、生产、销售为一体的国家高新技术企业，材料涵盖液态金属、镁合金、铝合金、医疗材料、高分子材料，可应用于新能源汽车、消费电子、医疗产品、5G通讯、智能制造等。
三季报显示，宜安科技前三季度实现营收11.64亿元，对应归母净利润34.3万元。这一业绩表现与上半年的阶段性承压不无关系，今年上半年，公司营收7.22亿元，对应归母净利润亏损1868.44万元。
可见，Q3业绩的触底回升带动了前三季净利扭亏。公司Q3实现营收4.42亿元，同比增长8.11%；对应归母净利润1902.73万元，同比大增10957.08%，较Q1及Q2实现扭亏；扣非后净利润亦同环比扭亏为盈，同比增长884.33%至1613.9万元，说明公司主营业务自身的盈利能力得到了实质性改善。
深入拆解Q3业绩改善的原因，首先体现在成本端的“降本增效”。宜安科技Q3营业成本3.59亿元，同比增长2.65%，低于营收增速5.46个百分点，同期销售、管理、研发、财务费用分别为1019.43万元、2343.95万元、2015.81万元、796.07万元。上述费用成本合计6175.26万元，较去年同期的6716.08万元缩减了8.05%。这表明公司在费用支出环节的成本控制上有所加强，有助于利润空间的释放。
更关键的是，成本端的精细化管理最终转化为盈利能力指标的优化。从单季度指标来看，公司Q3毛利率为18.85%，同比增加4.32个百分点，环比增加10.37个百分点；净利率为3.41%，同比增加4.45个百分点，环比增加8.01个百分点。
事实上，宜安科技上半年业绩下降的主要原因是由于新能源汽车整车厂商降价，下游客户降价传导，导致公司汽车零部件订单单价被压低，毛利率大幅缩水。就前三季度整体而言，宜安科技毛利率也有所改善，同比增加0.73个百分点至13.39%。
对于四季度及明年主要的工作重心，宜安科技在调研活动中曾表示，将持续完善公司治理、加强研发和技术创新、扩大市场拓展、坚持提质增效、加强成本管控等多方面共同努力，持续聚焦主业，将开源节流、降本增效的举措落到实处，不断提升盈利能力。
证券之星注意到，单季度业绩改善之际，宜安科技内外协同的战略布局也同步推进，形成“固本+拓新”的双重发展节奏。在国内业务方面，7月，宜安科技以自有资金对控股子公司东莞市逸昊金属材料科技有限公司增资1.2亿元，以巩固公司在液态金属产业的竞争优势；8月，宜安科技向全资子公司株洲宜安精密制造有限公司增资2亿元，满足其产能扩张及产业化资金需求。
在夯实国内业务根基的同时，宜安科技加快了海外战略布局的脚步。今年8月，宜安科技宣布，计划在墨西哥投资设立全资子公司，注册资本500万美元，计划总投资5000万美元，以进一步开拓北美市场。
业务多点开花，股价上演翻倍行情
非晶合金、生物可降解医用镁、新能源汽车产品为宜安科技的主要发展方向。在非晶合金领域，宜安科技的业务布局已形成“技术研发—产品落地—市场开拓”的完整闭环。公司持续推进研发，具备生产非晶合金铰链结构件的能力和实力，持续配合各款新折叠屏手机的开发工作，加大非晶合金铰链结构件市场开拓力度。
作为少数能批量供应非晶合金铰链结构件的企业，宜安科技成功切入多家主流手机品牌的供应链，更实现了全球首台折叠屏笔记本中非晶合金铰链的量产供货，进一步巩固了在消费电子高端结构件领域的竞争优势。
事实上，宜安科技已经量产的非晶合金产品包括非晶合金铰链结构件、医疗器械结构件、汽车车门锁扣、USB接口、手机侧面装饰件、摄像头装饰件，Face-ID支架等多款产品。其中，公司是独家向特斯拉供应Model X非晶合金车门锁盖的一级供应商。
市场拓展成果也在三季报中得到了直接印证。三季报显示，被视作业绩“蓄水池”的合同负债前三季度为1168.59万元，较上年末增长69.85%，主要是本期预收客户货款增加所致。
如今，非晶合金的应用场景正从消费电子向新兴领域延伸。鉴于该材料在机器人结构设计和关节技术方面应用的可行性，宜安科技设立了人工智能与具身机器人事业部，专注于AI+具身机器人相关零部件的研发及制造。目前，公司已和相关产链客户合作开发、生产具身机器人关节电机外壳等零部件产品。
而在医疗领域，宜安科技也正在掀起“材料革命”。生物可降解医用镁项目为公司发展的重要方向之一，可降解镁骨内固定螺钉是宜安科技的首款可降解镁医疗产品，产品正在注册申请阶段，还未上市销售。
目前，宜安科技第一款镁骨钉的年产能约5万颗。公司研发的可降解镁骨钉是以99.99wt.%高纯医用镁金属制成，最大的优势是可在人体内自动降解吸收。
此外，可降解镁界面螺钉临床试验工作顺利推进，截至今年上半年已入组病例89例。据相关统计，全球骨钉市场规模约为630亿元左右，宜安科技有望凭借其独一无二的产品优势快速占领市场，并取得可观的市场份额，为公司的业务发展打开新的增长曲线。
其业务潜力也同步反映在二级市场上，截至三季度末，宜安科技股东户数为5.72万户，较上半年末增加1.44万户，变动幅度33.81%，市场关注度显著提升。
在Q3业绩飘红的利好下，宜安科技10月24日股价继续走高。截至发稿报15.74元/股，涨幅0.7%。年初至今，公司股价已实现翻倍，区间涨幅113.86%。
