机构:磷化铟有望成为AI算力时代的“光之基石”

2026年05月14日 阅读:43268

机构:磷化铟有望成为AI算力时代的“光之基石”
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(原标题:机构:磷化铟有望成为AI算力时代的“光之基石”)

东吴证券认为,磷化铟有望成为AI算力时代的“光之基石”。1)磷化铟凭借超高电子迁移率与精准匹配通信窗口的直接带隙特性,有望成为1.6T及CPO时代高速光芯片不可替代的物理基石。磷化铟(InP)作为第二代化合物半导体的核心,其物理特性决定了其在AI算力时代不可替代的战略地位。2)磷化铟产业链表现出极高的进入壁垒与严重的供需错配。AI数据中心的大规模建设极大拉动磷化铟的需求,但磷化铟衬底生产需在高温高压下进行极端的环境控制,叠加设备交付慢、良率爬坡难及长达两年的客户认证期。这种长周期、技术壁垒高、重资产的特性,构筑了极强的行业护城河,使磷化铟衬底成为短期内难以缓解的战略性稀缺资源。Yole预测2026年全球需求飙升至260万至300万片,有效产能仅提升至75万片左右,缺口仍在70%以上。

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银河证券认为,1)AI算力增长驱动光器件需求,磷化铟芯片供需缺口下行业面临变局:随着云计算工作负载、AI训练集群以及5G回传基础设施的迅速普及,网络运营商和超大规模云服务提供商正加速部署光互连解决方案。当前,磷化铟产能严重受限,2025年全球器件需求达200万片,实际产能供需缺口超过50%。2)短期内,供需缺口可能支撑器件价格并提升龙头厂商的议价权,全球磷化铟等关键材料产能已面临紧缺,资本开支竞赛将触发新一轮产能军备竞赛,但扩产周期长、技术壁垒高。

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